[股票配资资质]天风证券刘煜辉:未来这三个主题方向的投资值

2020-06-23 15:04:00 200 股票配资 科创板,基金,慧眼识基金,基金看市

  作为中国资本市场改革的“试验田”,科创板肩负科技兴国的使命,也为投资者打开了一扇参与科技企业成长之门。值此科创板一周年之际,6月22日下午,华夏基金特举办科创板一周年云端投资论坛,邀请中国社会科学院教授、天风证券(行情601162,诊股)首席经济学家刘煜辉,国盛证券研究所所长助理、电子首席分析师郑震湘,华夏基金股票投资部高级副总裁周克平一起解码科创板现状,展望科创板未来发展趋势并探讨科创板投资机会。

  天风证券首席经济学家刘煜辉在直播会议中表示,科创板是中国资本市场改革的一个里程碑,过去一年科创板运行效果取得了巨大的成功。他认为,科创板的创设离不开三方面大背景:一是,要为中国经济转型打造一个资产发生器的新引擎,二是在日益严峻的逆全球化浪潮下,西方各方面的限制和打压,需要我们用庞大的国内市场支持中国硬核科技产业链,也推进了“硬核科技攻关”这一新型举国体制的诞生,需要通过资本市场,特别是科创板,把中国庞大的储蓄资源转入到中国的硬核科技产业中,促进资产的创造和资本的形成。第三、传统资本衰退势头日益严重,需要把经济基础尽可能快地沉淀在代表着新经济转型方向的新资本上面,打造一个高效强大的资本市场作为转化平台。传统经济转型所带来的经济下行压力和通货膨胀的上升,也需要在投资策略中寻找确定性溢价,而“硬核科技攻关”新型举国体制背后的科创板就是其中之一。

  谈到未来值得股票市场投资者持续关注的方向,刘煜辉提出了三个主题:一是被赋予新时代使命的海南自贸区。二是和科技改革同样重要的国企改革,三是当前中央各项政策中多次提及打造中心城市群、核心都市圈、卫星城等战略。他认为,在全球进入智能经济革命的浪潮之后,未来智能供应链和智能物流将像水电煤一样,成为现代智慧城市不可或缺的部分。所以在这个方向上,产业突变和新经济因素的迭代浪潮方兴未艾,未来会成为持续推动中国经济转型一个强大的力量。

  以下为本次直播文字实录:

  各位朋友们,大家下午好!很高兴以这种特别的方式参加这场云端会议,来纪念科创板开板一周年。

  科创板是中国资本市场制度重大改革的一个里程碑,科创板这一年来从运行效果来讲,取得了巨大的成功。短短一年时间里,一大批代表中国未来经济转型方向的新产业(行情300832,诊股)、新科技、新技术企业陆续登录科创板,受到了市场资金的热烈追捧。不久的将来,一大批曾在海外上市、代表着中国经济的未来的互联网科技独角兽也将陆续以特殊方式回归到科创板,这将为中国资本市场带来翻天覆地的变化。今天,无论是从中国资本市场深度还是广度来看,比任何一个时期都更真切地反映当今中国经济转型的结构和内部因素的深刻变化。

  我有幸参与了中国资本市场改革和科创板设立的各方面研究工作。设立科创板的初衷,我个人理解主要是基于三个方面的背景:

  第一,为中国经济转型打造一个资产发生器的新引擎。

  经过40年伟大的改革开放,中国经济崛起,创造了巨大的物质繁荣,特别在中国加入WTO以后,快速推动工业化、城镇化进程,从阶段性来讲,目前中国经济进入了中高收入的水平,也就是说工业化、城镇化进入尾声。大家也可以看到中国的传统经济模式中,资本形成效率降低,有实证研究统计,目前从边际上讲,要四个到五个单位的资本投入才能获得一个单位的GDP新增。所以传统经济模式下的资本效益衰减非常快,这就给今天中国经济的转型带来了非常大的困境和压力。在这样的背景下,中国经济急切地需要寻找新的资本的创造,去填充未来中国经济增长的空间。

  技术资本、人力资本、智力资本、知识资本、教育资本,这些新的资本形态和新一代生产要素在中国传统的金融体系当中较难产生。这样一些新资本的创生必然依托一个新的平台,这个新的平台就是资本市场直接融资。

  设立科创板和推动中国资本市场深层次的制度改革,就在这样一个宏大叙事的背景中拉开了序幕。

  第二,全球正在经历一个日益严峻的逆全球化浪潮,特别是这次疫情冲击之后,G2两个超级经济体之间的裂痕扩大难以避免,脱钩倾向日益清晰。脱钩的核心实际上是西方想在技术、智力和知识方面与中国进行一个完全的切割,各方面对中国的封锁和打压推进地非常快。在这样一个非常严峻的外部条件变化下,世界未来形成“一个世界、两套系统”的格局基本上已经成为一种定式。

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